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十怀孕不是请客吃饭（第6页）

张司源说完这句顿了顿，在确定对方听明白他表达的意思后，方才继续说道“买入英镑需要以做市商的卖价买入，因为我们从做市商那儿买，而所有的市场报价都是由他们提供的，所以从表格中找到做市商关于美元的卖价，在加上远期贴水，便可以求得未来3个月&nbp;udgbp的市场报价。

也就是15505&nbp;+000061=155111。”

张司源说完，时间就仿佛停止了。

金常洛还在努力思考着同桌的讲解，就像他先前一直在努力思考着黎菲菲的讲述一样。

同桌和自己的大脑运转模式仿佛一个天上一个地下，天上过活儿一天，地下却要消化一年。

“所以我们买，就等于做市商卖，我们卖就等于做市商买，是吗？”

金常洛像是一个历经了腥风血雨的士兵刚刚从战壕里爬了出来。

“没错，因为做市商是市场的主导者，报价都由他们提供，所以只能选取他们所报的价格。

我们买入英镑，就要选用他们对于英镑的卖出价格。”

“我明白了，然后呢？你再给我说说。”

金常洛似乎听上了瘾，他认为教学就应该采取这种一问一答，有问必答的形式。

眼前这个难得的机会，他当然不会错过。

“对于主人公而言卖价是15512，这是题目的已知条件。

而我们又算得了对于主人公而言的买价是155111。

所以3，600，000&nbp;英镑的本金在期初合约到期时的利润就是&nbp;（&nbp;15512-155111&nbp;）x3，600，000&nbp;=&nbp;324美元。

注意这里的利润是美元。”

说到最后一句的时候张司源重点强调了一下。

“本金不是英镑么，怎么利润又变成美元了？”

“在udgbp这种标价形式下，基础货币是英镑，美元是标价货币。

怎么说呢，你可以把基础货币想象成一种商品，比如苹果。

买卖苹果的利润就需要用另一种货币才能表示，对吧？所以利润也是由另一种货币进行结算。”

“好像是这么回事儿。

你接着说。”

“324美元这个利润数值是到期时合约的价值，也就是3个月后的价值。

但题目问这份合约当前的价值，所以我们还要把利润值往前折现3个月才能求得合约在当前的价值。”

“这步容易理解，货币是具有时间价值的，未来的利润在当前的价值应该打个折扣。”

说到自己熟悉的知识点，金常洛的脸上有些兴奋。

“没错，但是这里选择折现利率的时候需要注意。

因为本题中的标价货币是美元，所有利润都是以美元结算的。

因此折现时候也需要使用美元而非英镑计算3个月利率水平。

所以答案就是ud&nbp;324&nbp;[1+00045（&nbp;90360&nbp;）]&nbp;=ud&nbp;32364。”

张司源边说，边把公式列了出来，一气呵成。

“可以啊，哥们儿。

这么复杂的一个题目，绕了这么一个大圈，你都能整明白，厉害啊。”

“还行吧。”

“都是自己人，还谦虚什么劲啊。